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太医令(从七品下)
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发表于 2006-6-18 22:08
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离场策略〔初学者〕& r: Q! R5 j p( |+ w' n
: P) N, }# J+ I! B0 j; g- X投资者必须明白各种离场方式,以制定各种止蚀或获利的离场策略。8 @5 \5 V0 S0 n8 j5 M
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两种离场方式
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! p. n+ z% P c h7 {其实只有两种离场方式:赚钱或蚀钱离场。我们通常用「获利回吐」(take-profit)或「止蚀」(stop-loss)来形容。
' p6 n1 M" H, B6 M$ [& I6 S M, ^& V, n5 O0 E
止蚀(stop-loss)
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止蚀是指预先通知经纪,在股价到达某个价位时自动沽售,当股票到达指定价位时,止蚀便会成为沽售的指示。在波动的市况,当市场价格与你所期望的持相反方向发展时,止蚀有效助你减低损失。有关止蚀盘(stop-loss order)的规定,对你非常重要:
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# W. X% o3 v, z9 x' a; X止蚀价必须高于目前买入(buy)的卖出价,或低于现时卖出(sell)的买入价。
" w& x, \2 x) i* A& ^7 Q3 [$ T _一旦股价到达止蚀价,纳斯达克会将止蚀变成买卖的指示。
, x+ d2 J5 f- m3 C. e1 k; O! n而美国证券交易所〔AMEX〕及纽约证券交易所〔NYSE〕则会在到达止蚀位时,给你在市场上下一笔交易的权利。; _6 q, r% d, C7 \; l
1 e: A- ], ^' t4 X止蚀盘有三种类别:- Z4 n: V l+ Y7 j4 [* U, ^
取消前有效(GTC)──除非执行了交易或人为取消了指示,否则指示永远有效。
" t) S9 b6 G! j1 d9 O& ~: X, H即日指示盘──止蚀的指示限于当日执行
* y- R. ]" ?& [/ d( n( }浮动止蚀盘──此类止蚀会保持与市场价格一段距离,但不会向下走。) r% r0 N0 J6 h) _
; ^# _, ?, k5 P+ G6 r6 ?9 V4 o5 x( G) X/ t" _. b* Y
获利回吐(take-profit)
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获利回吐或限价盘与止蚀盘相似,也会在到达某个价位时自动成为沽售指示。此外,无论在纽约证券交易所、纳斯达克及美国证券交易所,获利回吐价位与止蚀价位在实行上大致相同。! M- |% u- B+ H, R) Q! F- S' P) C
但有两点分别:5 s, K3 F M& I5 ]$ ?* |7 N- e
没有浮动价位。" w) ^" ]3 o, P. U* i
所设定的离场价位必须高于目前市场的价位。/ F$ b. @' Y: c# e6 a, |6 b
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; i& _2 x: q4 W5 ^制定离场策略& ]2 x& e, v" }, T4 A g
( B. j7 j! `( e/ |% |' }
离场策略必须考虑以下三个问题:1 U( {$ m% a" c
1 I8 u$ d2 C6 V; ?: V
1. 你打算投资多久? 0 I2 o5 q, y, T& S
2. 你可以承受的风险有多大?
, }) f0 d3 o, o4 Z% d3. 你打算在何处离场?! ?# E1 O) z% J ~9 c
0 s# A! y D5 i4 f6 p1 e9 _; l0 U( S你打算投资多久?, G, z/ ?; r- }
' S& D8 o( @% Q4 E5 q6 W
若你是长线投资者,你应该:6 I# n1 B: X ? a+ j, K
利用浮动止蚀价位锁定获利,以限制资产下跌及保留资本。* i3 X* z- h0 i1 Y. I/ r! M
经过一段升幅获利后,可以套现避免市况反复。
0 d5 h1 r0 N; ]% [根据影响长线投资的有利及负面因素,制定离场策略。
. m: @" X' `) J/ r若你是短线投资者,则应:' |2 Y7 n8 E; W3 e8 Z
设定短期获利目标,在适当时机实行,获取更丰厚利润。
& q4 e9 b v3 a, K/ K制定实质的止蚀价位,争取时机放弃表现不佳的股票。8 W# H1 c9 U9 F; ~, G. z
根据影响短期市况的技术和基本因素,制定离场策略。
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2 `! g1 _2 }/ c" H7 z% `你可以承受的风险有多大?, ]$ k6 W8 ^3 {* [' z- u2 [
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由于你可承受的风险程度,直接影响你可接受多大损失,所以这点非常重要。而且,这也决定了你的投资时期及采用的止蚀类型。风险承受较低者会制定比较紧贴市场的止蚀价位,而打算承受较大风险者会制定比较宽松的止蚀价位。 W- e8 P9 j6 k+ j3 w
4 k* V# _! J1 N4 P. Q$ P8 S6 B; M$ H$ Z$ t' A+ p0 h
你打算在何处离场?
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, S9 h9 a# [) D8 R; s' T5 a有许多投资者都会不理性地持住股票不放,即使在市场基本因素变化后,仍然不愿沽售。有些投资者则容易杞人忧天,在不必要时沽售股票。这两种情况都会导致损失及失去获利机会。
& P& S0 Y7 E& t9 A, w. h3 B完成了主要交易之时,就是离场的最合适时机。制定沽售价位可避免你受情绪影响而进行交易。 |
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