美国走出次贷危机？美加息VS金融大战

　　经济复苏标志是：社会就业率稳步增长，劳动生产率上升，带动企业利润上涨，最重要的是，社会通胀率保持低落，推动货币购买力提高。这也是世界学术权威，强调央行稳健货币政策，让经济保持低通胀、高增长，依靠创新驱动的核心要义所在。

　　美联储近两年来加息充满争议的反复过程已经足以说明，这一届要想守住独立性，在当前条件下有多么困难。目前困扰美联储、束缚耶伦的三种力量，一是来自宏观，二是来自货币，三是来自政治，生成美联储背后无形的暗手。

　　美国7月美国非农部门新增就业岗位25.5万个，好于市场预期的18万个。此前一度无望的“美联储年内加息”也峰回路转，再次被看好。

　　《华尔街日报》指出，美国7月平均每小时工资，保持在2009年以来最快增速。这显示劳动者正变得稀缺，因此招聘有所放缓，更高薪资往往会带来更高通胀。这也是美联储关注非农就业报告的重要原因。

　　根据8月5日的路透调查显示，在美国7月就业数据表现强劲，显示经济继上半年表现疲弱，但下半年有望温和回暖之后，有更多华尔街大型银行预期美联储将在2016年加息。

　　有分析认为，美国经济数据强劲，英国脱欧引发的股市动荡已经基本得到消化，且通胀有复苏的迹象，在此背景下，美联储再次开启加息进程已经“箭在弦上”！

　　芝加哥联储主席Charles Evans重申美国通胀率太低的观点，说理想状态下，美联储会等到国内通胀更有可能高于2%这一联储目标、而不是更有可能不及此目标时再行动。

　　但Evans又说，数据好转可能意味着今年适合加息。他坦言：“我的确认为，也许今年加一次息是适合的。即使我更希望一次也不加，直到我们目睹通胀比现在强劲得多为止。”

　　可以预计，随着美元加息预期升温，包括我们中国在内非主要货币，持续动荡疲软情形不可避免，如何保持货币重新保持坚挺，关键取决于提振市场信心，转变经济发展模式。否则别无他法。

　　中国肿么办？

　　按美元计：中国7月贸易顺差523.1亿美元，预期473亿美元，前值481.1亿美元。中国7月进口同比(按美元计)-12.5%，预期-7%，前值-8.4%。中国7月出口同比(按美元计)-4.4%，预期-3.5%，前值-4.8%。

　　因为人民币贬值使得全球需求疲软的影响得以缓冲，按人民币计，出口同比增长2.9%，增速超预期。

　　2015年8月11日开启的货币新一轮汇改至今，货币市场从汇率到跨境资本流动历经了过山车式的动荡，同时国际市场亦因日本负利率及英国脱欧等黑天鹅事件剧烈波动。

　　扬言已加码做空我们的美国对冲基金Crescat Capital创始人及行政总裁史密斯（Kevin Smith）接受港媒采访时声称，全球投资者应该做好我们最少贬值很大的准备，又透露正做空美国上市与中国相关的交易所买卖基金（ETF）及预托证券（ADR）。

　　大鳄群起唱空我们货币前景，更有扬言押注我国债务及金融危机而加码做空。

　　此数据爆料：美国正式走出次贷危机  美国加息VS全球金融大战8月3日，北京发布的报告中提到“择机降准降息”，当天晚间被紧急删除，引发普遍热议，有分析认为，年内降准降息可能性不大。

　　择机降息降准的关键不在于“降”，而在于选择什么样的“机”。能够将流动性投放到需要的地方，是“机”；其他经济体出现了货币战汇率战，影响到了中国的进出口效益，是“机”；财税政策能够配合降息降准，从而对降低企业成本发挥出乘数效应，也是“机”。这些时机，至少应当具备一个，降息降准才有可能生效。假如不看时机只讲降息降准，那就还是从需求侧着力单边刺激，而不是从供给侧着力。

　　8月5日，北京金融机构报告”特意指出，若频繁降准会大量投放流动性，促使市场利率下行，加上其信号较强，容易强化对政策放松预期，导致本币贬值压力加大。降准释放流动性越多，本币贬值预期越强，就会促使投资者买汇炒汇，由此形成循环。

　　地产投资狂欢浪潮

　　随着实体经济疲软，迫使越来越多的企业放弃生产，参与到投机炒作大军之中，这无疑对经济长远发展构成不利影响。我们房价坚挺的根源在于M2为楼市暴涨注入强大动力。然而，随着经济持续下行，今年上半年，M2增长只有11.8%，增速递减的M2对地产泡沫构成严重制约。房价是“刚性”的，如果出现暴跌，必然牵连到地方财政和银行资产。这就是我们最应该顾虑的。

　　如果资产泡沫越滚越大，并对实体经济造成吞噬，将有越来越多的消费者和企业，从对冲型融资，转变成投机性乃至庞氏融资模式，最终酿成金融危机，美国次贷危机爆发正因于此。

　　总结：随着美国大选结束，如果美联储年底前加息，将对我们金融机构形成压力，如何突破美元霸权的牵制，维系金融环境稳定，或将成为包括我国在内所有新兴国家，都需要共同应对的问题。我们应当未雨绸缪，提前做好充足准备。但对于我们对手美国而言，加息意味着且仅仅意味着一件事，美国经济正式从次贷危机走出来。