人民币继续贬？未必！配置海外资产？走起！

　　中新经纬客户端11月17日电(魏薇)人民币汇率最近牵动着人们的心，今天人民币在岸和离岸的价格都逼近6.9，人民币兑美元中间价经历十连跌。为什么最近人民币兑美元的汇率连续下跌？美元指数是不是人民币贬值的重要原因？未来几年，特别是明后两年人民币兑美元的汇率走势怎么样？如果汇率未来是这样一个波动的状态，我们如何做资产配置？在“《财经》年会2017”上，众多嘉宾都讲出了自己的看法，中新经纬为您梳理了各位大咖的精彩观点。

　　人民币汇率还会跌？

　　“不要赌人民币会持续贬值，这是不可能的。”大成基金首席经济学家、中国人民银行金融研究所前所长姚余栋强调。他认为，人民币经过“8.11”汇改，机制是非常完备的，灵活性和稳定性兼备。这几天人民币的贬值跟美元市场走强基本一致，因为人民币是参考一揽子货币，有管理的浮动汇率体系，一揽子相对稳定，美元指数走强，人民币会自动贬值，这是正常的机制反应。

　　最近美元指数冲破100大关，美元究竟是不是脆弱地上涨？对此，中国国际金融股份有限公司董事总经理、股票业务部负责人、公司管理委员会成员黄海洲认为，在可预见的未来，美国的GDP增长速度会往上拉，利率水平会上升，资金往美国走，新兴市场国家的资金和发达国家的资金都会往美国走，美元短期看涨。

　　姚余栋则认为，美元指数是脆弱的强势，差不多到顶了，“美元指数已经突破了100，有可能会达到102，主要来自于十年期50个BP的跳升。如果是改革，十年期利率还可能上升，美元指数还会相对强势。”

　　不过，姚余栋也指出，美元指数面临日元和英镑的反向作用力。日本央行人为扭曲10年期国债收益率，使得本该强势的日元处于弱势，但随着日本央行购债空间逐渐缩小，日元存在强势升值的可能；英国脱欧短期施压英镑，但真正脱欧后，英镑也存在反弹可能，如果这两个货币后续走强，相对也会施压美元指数。

　　中国人民银行金融稳定局副局长黄晓龙则认为，汇率是一个宏观经济的缓释器，中国比较早的对宏观审慎政策进行探索，强调了对汇率改革，强调了市场的供求关系、尊重市场、提高汇率的弹性和灵活性，这就使中国的宏观经济政策留有余地，也使得中国在未来的调整当中处于相对比较主动的地位。

　　海外资产配置去哪儿？

　　伴随着人民币汇率的波动，今年海外资产配置成了热门话题。招商银行副行长赵驹认为，不论人民币汇率是升是贬，都应该配置海外资产。他介绍说，从个人财富来看，截至到2014年底，中国个人可以支配的金融资产、货币资产差不多有112万亿人民币，预计今年底供个人支配的资产，应该有130万亿。其中，个人财富在海外的比例差不多占到5%到6%左右，而发达国家普遍占比在15%到20%，比起发达国家，中国依然有很大的差距。

　　那么，海外资产配置应该投到哪儿呢？姚余栋认为应该向“新三驾马车”方向配置，美国、中国、印度占全球经济总量的40%，但美国经济未来增速能保证3%，中国保持6.5%-7%，印度经济能保持8%的增速，这样，G3以目前40%的经济总量占到全球新增GDP的60%，也将是未来全球长期资金配置的可选之地。

　　同时，姚余栋建议要注意时间的次序配置，先配置国内的，再配置国外的。他认为，人民币汇率短期受到美元指数上升承压，但不会是太大的问题。几年后，人民币可能升值，而且将来有广泛的空间；与其投资国外，不如在温暖如春的中国经济中等几年。

　　“中国每年新增财富的量是美国的三倍，中国从全球资产配置而言，很显然需要越来越多的往海外配置。”对此，黄海洲提出三点建议：第一，小的美国国债以及与债务相关的资产配置要减仓，甚至要做空；第二，可以做多股权类的投资；第三，黄金和大宗商品的配置还要等一等，通胀上涨有助于支持黄金价格和大宗商品价格，美元指数往上涨，对这个价格是有压抑作用的，哪个力量更强，还可以等一等。

　　此外，黄海洲看好股市未来的走势。他指出，部分新兴市场国家的股市可能会继续今年的行情，美国的股市继续看好，欧洲的股市可能有分化，但如果欧洲走出负利率，欧洲的股市也是值得期待的。(中新经纬APP)